3月22日，中国人民银行公布数据，小额贷款公司从2008年底的不到500家，迅速增加到2010年底的2614家，两年增长了5倍多。当年新增贷款1202亿元，贷款余额1975亿元。

　　作为由民间资本投资设立的商业性小额信贷机构，它是中国信贷市场的重要组成部分，民间资本对金融领域的投资热情、旺盛的市场需求本可令小贷公司大有所为，不过受政策环境、业务限制、资金来源、有效监管等方面的现实障碍，小贷公司的长远发展面临着困惑。

　　小贷公司转型难

　　“小额贷款公司将来的出路是什么？” 深圳市共赢创小额贷款有限公司负责人王志栋对记者说，“究竟应该稳健经营，还是快速发展？如果小贷公司未来转型为‘可贷可存’的金融企业，那么我需要控制风险、稳健为先;如果不能转为金融机构，彻底解决资金来源的问题，那么它只需追逐‘吃利差’的盈利目的，我需要不断说服股东往里注资，把业务做大做快。”

　　这或许是大多数小贷公司经营决策者们的共同感受:一面为业务规模的快速增长欣喜，一面为看不到将来的发展前景担忧。

　　事实上，小贷公司规模迅速扩张、对资金渴求渐甚，恰恰反映了我国当前信贷市场需求之大，与现有金融服务严重不足的矛盾。

　　王志栋认为，小贷公司需要明确的一个重要问题是，是否允许其未来转型为金融机构，如村镇银行，且是“在民营企业控股的情况下”。根据现有监管政策，符合条件的小贷公司可以改制设立为村镇银行，但必须坚持银行业金融机构作为村镇银行的主发起人的条件不变。“这个限制令小贷公司的转型形同虚设，谁也不愿意把公司做大做好了反而‘为他人作嫁衣裳’。”王认为。

　　过度依赖大股东注资

　　小贷公司服务的对象定位在金融机构难以覆盖的“三农”和中小企业，由于其贷款发放具有灵活、快捷、高效的特点，成为现有金融服务体系有益的补充。

　　人民银行不久前发布的《中国农村金融服务报告（2010）》显示，小额贷款公司短期贷款余额1952.57亿元，占各项贷款总额的98.86%，2010年实现账面利润98.3亿元。

　　不过，资金来源渠道有限令其未来发展面临桎梏，目前仍然是以大股东注资补充为主。

　　前述《报告》指出，小额贷款公司大部分资金属于自有资金，实收资本1780.93亿元，占小额贷款公司资金来源的78.6%。

　　根据监管层规定，小额公司被允许从两家以内的银行融资，但融资余额不得超过资本净额的50%。小贷公司人士普遍反映，该融资比例过低。此外，小贷公司从银行拆借资金的成本今年也大幅提高。

　　“小贷公司从银行融资按照企业贷款利率走，以前银行规模宽松时，我们还可以拿到基准下浮的利率，今年规模紧张，银行利率上浮很多，且价高者先得，所以从银行融资成本太高。”王志栋告诉记者。

　　“是否可以考虑，小贷公司资金存放在银行可以享受同业存款利率，从银行融资贷款，享受同业拆借利率？”王志栋提出。

　　搭桥银行创新业务

　　小贷公司除规模渐成气候，业务模式也开始出现差异化特征。一种依托地方龙头企业发起成立，为企业上下游产业链提供金融服务的小贷公司模式，逐渐风生水起。同时，部分小贷公司正在探索与商业银行业务合作的机会。

　　深圳市宇商小额贷款有限公司是一家典型的依托母公司平台，服务于供应链上下游中小型企业的小贷公司。该公司执行总经理阮成楠告诉记者，它们正在和两家银行谈贷款业务合作。

　　方式有两种:其一是与国开行合作一笔2亿9000万的信贷资产转让，且允许回购，“允许回购等于是小贷公司承担了贷款的风险”;另一项是与华夏银行合作一笔5000万元的“接力贷”。

　　“所谓接力贷，即贷款前期由银行来放，我们收取一定的手续费，如果贷款有风险了，则由我们接力做。对于银行来说是没有风险的，因为小贷公司负责提供客户资源、客户考察、贷款审批，这些客户来源于上下游产业链，企业的贸易行为从物流、运输、仓储全程都在我们的监管之下，所以小贷公司能把握客户风险。”阮成楠说道。